RAYBET北京城乡董事会通过完成公司更名和经营范围变更。2023年4月18日晚，北京城乡公告公司董事会审议通过，变更公司名称从“北京城乡商业（集团）股份有限公司”变更为“北京国际人力资本集团股份有限公司”，主营业务由“商业和旅游服务业”变更为“人力资源服务”。此前上市公司资产置换新发的1.54亿股已经完成新增股份登记，雷竞技公司总股本增至4.71亿股，注册资本增至4.71亿元。

　　北京外企是我国第一家从事人力资源服务的企业，品牌认知，规模优势和客户优势明显：北京外企在人力资源服务行业有40多年丰富的经验，先发优势明显，产品服务矩阵成熟，客户公司数量突破万家，在薪酬管理，人事管理服务等领域有较强的优势，雷竞技与德科成立的外企德科合资公司在灵活用工行业内享有较好的口碑，灵活用工业务增长势头较好，下游服务行业已经拓展到互联网、金融、医药等众多领域，雷竞技2021年实现营收/归母净利润分别为254/6.15亿元，yoy+40.45%/7%。

　　顺周期下，行业头部公司有望持续受益于行业β。短期来看，疫后复苏大背景下，企业重回扩张周期，行业景气度有望明显恢复，中长期来看，我国灵活用工市场相较于欧美等成熟发达国家仍有较大渗透空间，在人服行业中，品牌认知，客户资源的建立需要较长的时间，头部品牌在现有已经建立好的较好的认知基础上，有望持续受益于行业的β。

　　盈利预测与投资评级：北京城乡已经完成了资产交割，北京外企成功注入了上市公司，北京外企是我国人力资源服务行业龙头，规模优势突出，有丰富的客户资源，我们预计上市之后有望加速扩张，我们基本维持公司2023-2024年归母净利润为8亿元/9.25亿元，预计2025年归母净利润10.7亿元，最新股价对应2023-2025年PE分别为14/12/11倍，维持“买入”评级。