半岛体育双登集团股份有限公司（以下简称“双登集团”）于2023年9月28日披露IPO招募书，计划在深圳证券交易所创业板上市，本次公开发行不超过11,942.30万股，占发行后总股本的比例不低于10%，募集资金总额达到15.75亿元。保荐机构为中金公司半岛体育。

　　双登集团的主营业务为储能电池产品的研发、生产与销售，主要产品为铅酸储能电池产品（含系统）及锂离子储能电池产品（含系统），产品主要应用于通信基站储能、数据中心储能、户用储能及电力储能等领域。这些储能电池产品作为通信基站和数据中心的配套基础设施，不仅可以防止断电半岛体育、缺电事故发生对通信系统和数据中心造成的网络瘫痪、中断风险，保障其实现可靠运行，同时也可以合理利用峰谷价差，降低设备用电成本。

　　然而，投资者在考虑投资双登集团时，也需要注意到其面临的风险。风险主要包括以下几个方面：

　　报告期内，公司存货账面价值分别为25,578.97万元、43,224.84万元、52,557.93 万元和43,596.57万元，金额较大半岛体育，其中原材料、在产品、库存商品占比80%以上。报 告期各期末，发行人对存货进行跌价测试，存货跌价准备分别为980.86万元、1,377.98 万元、1,481.03万元和1,128.53万元，占各期营业利润绝对值的7.25%、19.61%、4.56% 和4.21%。如果未来发行人存货金额持续增大，原材料价格大幅下降，或产品价格大幅 下降，或因市场环境发生变化导致存货周转速度下降等，公司可能面临存货跌价大幅 提升的风险。

　　通信基站储能领域半岛体育，公司客户主要为中国移动、中国联通半岛体育、中国电信三大通信运营 商和中国铁塔、华为、中兴、爱立信、诺基亚等国内外大型通信设备商，行业下游客户 具有体量大、集中度高的特点。 公司是通信储能领域的龙头企业，与下游主要通信客户形成了良好的合作关系，并多次获得供应商奖项。报告期内，公司前五大客户的销售收入分别为168,215.20万元、 113,780.54万元、227,273.02万元和118,870.77万元，占主营业务收入的比例分别为 61.42%、45.76%、55.29%和53.18%，客户集中度较高。若公司未来不能及时满足下游 通信客户的制造需求、不能持续通过技术创新提高产品性能等方式提高竞争力，公司的 收入和经营业绩将受到较大的不利影响。