半岛体育顺络电子(002138)核心观点三季度公司营收、利润均创历史新高。前三季度，公司共实现营收36.76亿元，同比增长15.55%，净利润5.48亿元，同比增长8.29%，归母净利润4.77亿元，同比增长17.19%。单季度来看，3Q23公司实现营业收入13.44亿元，同比增长28.59%。实现净利润2

　　三季度公司营收、利润均创历史新高。前三季度，公司共实现营收36.76亿元，同比增长15.55%，净利润5.48亿元，同比增长8.29%，归母净利润4.77亿元，同比增长17.19%。单季度来看，3Q23公司实现营业收入13.44亿元，同比增长28.59%。实现净利润2.48亿元，同比增长66.30%，较去年同期提高96.73pp；实现归母净利润2.22亿元，同比增长94.57%，较去年同期提升135.17pp。公司总销售额同比增长主要是受益于公司大客户市场增量释放，新产品合作不断推进及规模化销售。

　　产能利用率回升及坚持降本增效背景下，三季度公司毛利率和净利率均同比提升。宏观经济弱复苏背景下，公司下游市场景气度逐步恢复，消费及手机市场的产品产能利用率缓步回升。三季度，公司实现销售毛利率为36.27%，环比提升1.07pp，同比提升4.58pp；销售净利率为18.45%，环比提升3.18pp半岛体育，同比提升4.18pp。具体费用率方面，公司在管理方面持续改善，不断提高营销体系、研发体系、预算体系的效率。三季度公司销售/管理费用率/研发费用率/财务费用率分别为1.41%/4.69%/6.85%/1.71%，较去年同期-0.02/-0.38/-1.66/+1.62pp，较二季度-0.65/-0.52/-0.58/+1.10pp。

　　市场景气度回升叠加新市场持续拓展趋势下，公司业务有望进一步增长。1）消费电子及通讯市场：消费电子及通讯市场是公司传统存量业务。公司拥有众多通讯电子产业链核心用户，不断进行核心客户的深耕以及新产品的导入。下半年在新机发布及厂商备货下，需求抬升有望促进公司传统业务业绩提高。2）新兴市场：公司持续开拓汽车电子、光伏及储能、新能源、大数据等新兴领域，构建具有竞争力的产品。虽然前三季度全球汽车市场发展不及预期，光伏储能出现下滑，但是展望未来，随着市场需求回暖，叠加公司在新兴领域的持续开拓，预计公司战略红利会不断释放，新产品、新技术、新市场有望成为支撑增量业绩成长的“三驾马车”。

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　　紫金矿业(601899)投资要点：事件：11月15日，公司公告称拟实行员工持股计划及股权激励计划。？股权激励计划：注重长远发展。1）对象：公司执行董事和高级管理人员，共计13人。2）数量：本次授予为一次性授予，计划拟授予的股票期权总数量涉及的标的股票数量为4,200万股，约占本激励计划草案公告时总股

　　科大国创(300520)核心观点数字化运营业务放量，新能源需求短期承压波动：公司营收增长较快，2023年前三季度实现营收17.75亿元，同比增加32.22%半岛体育，其中数字化应用业务稳健增长，实现收入7.75亿元，同比增加11.94%；数字化产品业务实现收入1.57亿元，同比减少59.56%，主要是受大客

　　康缘药业(600557)投资要点事件：国务院联防联控机制发布通知，2023年10月以来，我国流感、肺炎支原体感染活动逐步增强，多地流感、肺炎支原体感染呈上升趋势，预计流感将出现全国冬春季流行高峰，肺炎支原体感染未来一段时间在部分地区仍将持续高发。支原体、流感等持续高发，儿科门诊诊疗量激增：肺炎支原体

　　长安汽车(000625)核心观点公司发布2023年三季报：公司2023年前三季度实现营收1082.1亿元，同比增长26.8%；实现归母净利润98.8亿元，同比增长43.2%；3Q23公司实现营收427.1亿元，同/环比分别增长48.4%/38.1%，归母净利润22.29亿元，同/环比分别增长113.

　　经双方协商半岛体育，华为拟设立一家从事汽车智能系统及部件解决方案研发、设计、生产、销售和服务的公司，公司拟投资该目标公司并开展战略合作，双方共同支持目标公司成为立足中国、面向全球、服务产业的汽车智能系统及部件解决方案产业领导者。

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